比特币减半行情还没飚起来？CryptoQuant：比特币目前位于牛市中期

更新时间:2025-11-17 22:25:00

比特币减半向来被视为启动牛市的催化剂，每次减半事件发生前的最后2年，都是由空头主导，不过在第四次减半于今年4月到来前，情况却发生变化，比特币在3月创下近7.4万美元的历史新高，这是首度在减半事件前就出现新高。

这主要是受美国比特币现货ETF推出的炒作所推动，自去年中开始，在市场对首批比特币现货ETF可望获批上市的乐观预期下，比特币开始步步攀升，在今年1月初果真获得美国证券交易委员会(SEC)批准上市后，成为刺激比特币冲破历史新高的推动力。

在比特币现货ETF上市最初数周，资金流入不断激增，尽管需求在过去几周有所放缓，但比特币价格仍处于6万至7万美元之间，而市场预期联准会将在今年下半年开始降息，这通常被视为是对比特币等加密货币等风险资产的利好因素。

CryptoQuant执行长Ki Young Ju近日发文认为，比特币正处于牛市周期的中期，他分享一张图表指出，比特币的实际市值成长速度快于其已实现市值，这种趋势通常会持续2年左右，如果这种模式持续下去，牛市周期可能会在2025年4月结束。

比特币减半行情还没飚起来？CryptoQuant：比特币目前位于牛市中期

此前，Ki Young Ju曾分享比特币全网算力/市值比率数据指出，比特币网络当前的基本面，可能支撑当前当前市值的3倍之多，这意味着比特币可能达到26.5万美元的价格。

比特币减半行情还没飚起来？CryptoQuant：比特币目前位于牛市中期

值得注意的是，匿名分析师PlanB与Ki Young Ju看法一致，认为此次仍将有减半行情，他在先前表示，比特币涨势会再次因减半而启动，比特币2024年将涨破10万美元，2025年最高将涨破30万美元。

比特币价格在本周有所回升，自6万美元附近一路上扬，在17日一举突破6.7万美元大关，创下自4月13日来新高，随后持续在6.7万美元附近震荡，至截稿前，报67019美元，近24小时涨幅0.1%。

以太坊价格在15日一度跌破2900美元大关，但随后开始连日反弹，在18日一举突破3100美元大关，随后持续在3100美元至3150美元之间震荡，至截稿前，报3118美元，近24小时涨幅0.5%。