美国司法部介入，DeSo证券诉讼案被驳回但留有余地

美国证券交易委员会已放弃对BitClout创始人的民事欺诈诉讼，同时美国司法部也终止了相关的刑事行动。这两项诉讼均以“无偏见驳回”方式结案，这是一种程序性结果，不涉及案件实质认定，且保留了未来重新提起诉讼的权利。

据报道，司法部于2025年2月28日向法官提出撤回对Nader Al-Naji的刑事起诉请求，该请求随后获得批准。证券交易委员会同样在二月底寻求撤销其民事欺诈诉讼，此前该委员会曾指控其滥用投资者资金并对项目去中心化性质作出虚假陈述。这些指控同样以“无偏见驳回”方式被撤销。

“无偏见驳回”是一种程序性处理方式。它暂停了诉讼程序，但保留了政府在情况变化或出现新证据时重新提起诉讼的权利。司法部撤销刑事起诉消除了迫在眉睫的刑事风险，但这并非无罪判决或欺诈不成立的认定。证券交易委员会民事诉讼的撤销同样中止了民事诉讼，但未就BitClout相关代币是否属于证券、信息披露是否充分等问题作出裁决。

在实际层面，除非案件重新提交，否则与这些特定案件相关的禁令或证据开示程序将停止。从策略角度看，两家机构均保留了重新审视理论依据、追加被告或完善指控的灵活性，而被告方则避免了近期进入审判程序的时间压力。

这两项并行的撤诉行动，凸显了监管机构在处理加密货币案件优先顺序上的重新调整，尤其是在相关法律理论尚未明确的领域。一些观察人士认为这属于策略性的案件分流，而非政策转向，反映了将证券及欺诈法规应用于新型代币社交模式的复杂性。

有分析指出，近期涉及其他主要加密货币平台的案件中，结果呈现出从缩小索赔范围到达成和解的多种形态，这表明监管执法仍然活跃但更具选择性。

短期内，诉讼的终止减轻了BitClout相关用户和开发者面临的诉讼不确定性。对于正在评估联邦案件风险的各类服务提供商而言，这可能在一定程度上缓解其对交易对手风险的评估压力。

然而，撤诉并未明确界定相关代币是否属于证券，也不能保证交易所会重新上架或新增上线。合规团队仍可能采取更严格的控制措施，因为案件存在重新提交的可能性。在运营层面，项目方通常将此类诉讼暂停视为更新信息披露、项目文件及治理材料的契机。若监管机构日后要求提供更多信息，这些准备工作将有所帮助。

关于证券分类与去中心化主张的认定，此次撤诉并未回答BitClout相关代币是否属于投资合同，也未界定在此背景下应如何评估“去中心化”程度。行业参与者越来越多地主张，可能需要通过立法明确而非个案执法来厘清此类问题。

关于未来重新提起诉讼的可能性，“无偏见驳回”意味着检察官和监管机构可以尝试再次提起诉讼。未来的任何行动可能取决于新证据的出现、法律理论的完善或判例法的发展。