摩根斯坦利低调推出首只专为稳定币发行商打造的基金

摩根士丹利投资管理公司于4月23日正式推出稳定币储备投资组合。这是一款政府货币市场基金，专为持有支持稳定币发行方流通代币的现金储备而设计。此举标志着这家华尔街巨头计划在《GENIUS法案》预计通过前，抢占储备管理业务的先机。

该基金代号为MSNXX，严格投资于93天或更短期限的美国国库券以及由国库券担保的隔夜回购协议，旨在维持稳定的1美元净资产价值并提供每日流动性。基金最低准入金额为1000万美元，管理费率为0.15%，净费用率为0.20%。除稳定币发行机构外，该基金也向其他机构投资者开放。

基金投资范围仅限于现金、短期美国国库券及国债担保的隔夜回购协议，以资本保全和每日流动性为目标，维持1美元稳定净值。摩根士丹利全球流动性部门联合主管弗雷德·麦克马伦表示，此次推出是对市场需求的及时回应。他称：“我们很高兴向市场提供这一新的投资解决方案，旨在满足支付稳定币发行方的特定投资需求。”

目前正在国会推进的《GENIUS法案》要求稳定币发行方必须以1:1的比例持有高质量流动资产以支撑其全部流通代币。这使得此类基金成为直接的合规工具，而非投机性投资产品。

此次稳定币储备基金的推出，距离摩根士丹利推出首只由美国大型银行直接发行的现货比特币ETF仅不到三周。该比特币ETF在上市八天内净流入即突破1.03亿美元，超越智慧树比特币基金，使摩根士丹利成为华尔街扩张最为积极的机构数字资产平台之一。

稳定币基金将此战略延伸至数字资产生态的不同层面，从比特币风险敞口产品转向稳定币发行方为满足联邦储备要求所需的基础设施。截至2026年4月，全球稳定币总市值约为2300亿美元。若《GENIUS法案》通过且所有主要发行方均被要求持有合格流动资产，摩根士丹利所瞄准的储备管理业务规模将达数千亿美元。

《GENIUS法案》已在美国参议院获得通过，目前正与众议院版本进行协调。该法案要求稳定币发行方必须在受监管机构持有1:1的现金、国库券或其他合格流动资产作为储备。摩根士丹利正系统性地在多条产品线上同步构建其数字资产基础设施，已提交比特币、以太坊和Solana的ETF申请，并计划在2026年上半年推出零售加密货币交易服务。

稳定币储备基金为原先以面向消费者为主的产品扩张增加了企业级基础设施层，使摩根士丹利在受监管数字资产市场中同时覆盖面向个人投资者和面向发行机构的业务板块。截至2026年4月下旬，该基金持有资产约100万美元，与其早期发展阶段相符。随着《GENIUS法案》合规要求生效，更大的稳定币储备管理市场机遇将逐步显现。