加密 ETF 周报 | 上周美国比特币现货 ETF 净流入 11 亿美元，纽约梅隆银行获 SEC 批准加密货币托管服务

更新时间:2025-11-17 21:14:12

整理：fairy，chaincatcher

上周加密现货 ETF 表现

9 月 23 日至 26 日，全球比特币现货 ETF 持仓增加 9100 枚比特币。美国除灰度外的比特币现货 ETF 增持 9700 枚比特币，成为流入的主力军。加拿大和德国的比特币现货 ETF 则出现小幅减持。整体来看，本月持仓从减持转为增持，累计增持 7013 枚比特币。

数据来自@Phyrex_Ni

美国比特币现货ETF 净流入 11.06 亿美元

上周，美国比特币现货 ETF 出现大幅流入，净流入 11.06 亿美元。9 月 27 日的资金流入更创下自 6 月初以来的单日最高纪录，达到近 4 个月高点。

灰度 GBTC 是唯一净流出的 ETF，流出 2180 万美元。贝莱德 IBIT 的流入量最高，达 4.99 亿美元，结束了连续两周的低流动性局面。同时，贝莱德全球配置基金（Global Allocation Fund）也增持了贝莱德的比特币现货 ETF。

来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF净流入 8500 万美元

上周，美国以太坊现货 ETF 净流入 8500 万美元。仅灰度 ETHE 处于净流出状态，流出 1.273 亿美元。

贝莱德以太坊现货 ETF 净流入最高，达 9550 万美元，其资产规模突破 10 亿美元，目前位列超 3700 只 ETF 的前 20%，用时仅 2 个月。

来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 流动性依然低迷

上周，香港加密 ETF 流动性依然低迷，香港比特币现货 ETF 净流出 15.94 枚比特币，9 月 26 日，比特币现货 ETF 成交额达 342 万美元，为近 10 天来的最高水平。

以太坊现货 ETF 未出现资金流动，总资产净值为 3891 万美元。9 月 25 日的以太坊现货 ETF 数据未公布，可能存在误差。

数据：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

美国 SEC 推迟对贝莱德和 Bitwise 以太坊现货 ETF 期权交易申请做出决议，最新截止日期将分别为 11 月 10 日和 11 月 11 日。SEC 表示，它需要更多的时间来考虑该提案，并延长了最初的 45 天审查期。

纽约梅隆银行获美国 SEC 批准提供加密货币托管服务，美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 表示，纽约梅隆银行的数字资产托管服务结构可被应用于比特币和以太坊 ETF 之外的加密货币。

Gensler 表示，纽约梅隆银行提议的结构包括使用个人加密钱包，每个钱包都有一个单独的银行账户，并且禁止与银行资产混合。

关于加密 ETF 的观点和分析

分析师：比特币现货 ETF 期权或将影响基础资产的需求

美国证券交易委员会 (SEC) 最近批准贝莱德上市和交易其现货比特币期权，CryptoQuant 分析师指出，“IBIT ETF 上推出期权可能会增加比特币的‘纸面’供应，因为机构投资者可以在不直接购买比特币的情况下获得比特币的敞口。现货比特币 ETF 上的期权意味着比特币的‘纸面’供应将增加，机构投资者可以通过买卖期权获得比特币的敞口，而无需通过现货市场投资。他们可以通过期权持有比特币多头头寸而无需实际购买比特币，或者通过做空期权而无需先购买比特币。”

衍生品交易员戈登·格兰特讨论了这一趋势的影响，并将其与黄金市场进行了类比。他强调，尽管“纸面”交易占总交易量的很大一部分，但仍然需要实体需求来支撑这种供应。并表示”尽管纸黄金交易占据了总日均交易量的显著份额，现货交易也同样如此。虽然纸面市场的未平仓合约可能大幅增加，但在某个环节，纸面供应必然需要纸面需求，这涉及到实体支撑。

香港证监会主席：首批虚拟资产 ETF 市值已超 3 亿美元，将探索更多代币化用例

香港证监会主席雷添良出席活动致辞时表示，香港首批虚拟资产现货交易所买卖基金 (ETF) 在四月上市后交易一直有序运作，目前市值已超过三亿美元，加上首只亚洲虚拟资产期货 ETF 产品推出，可容许零售投资者管理相关风险，认为创新产品能推动香港金融市场继续向前。

雷添良强调，香港作为金融中心，需要继续透过创新科技、可持续金融等领域增强韧性，目前亦留意到区块链技术，可带来降低交易成本等潜在优势，当中资产及证券代币化可以成为其中一个主要用例，目前正与香港金管局紧密合作，探索更多不同代币化用例，期望能建立相关生态系统。