SEC在以太坊ETF获批后面临加密货币案件的“深渊”挑战

更新时间:2025-11-17 22:24:40

sec在以太坊etf获批后面临加密货币案件的“深渊”挑战

美国证券交易委员会（SEC）在周四批准了八只以太坊现货ETF，这些ETF由包括Grayscale、Bitwise、BlackRock和ARK在内的顶尖金融和加密货币机构发行。这项具有历史意义的批准整合了纳斯达克、纽约证券交易所和芝加哥期权交易所的提案，标志着数字资产监管格局的重大转变。

为何SEC在加密货币案件中遭遇“深渊”挑战

尽管如此，然而这项批准并非没有争议，尤其是考虑到涉及其他加密货币分类的持续法律挑战相互作用时。著名的加密货币律师James “MetaLawMan” Murphy指出：“鉴于SEC已将ETH视作商品，我认为SEC在处理一些加密货币案件时将陷入严重的困难挑战。”

Murphy提到，在Coinbase案件中，SEC坚持认为“在生态系统”内运行的加密代币构成证券的划分”。他认为 SEC 很难解释为什么在一个巨大的生态系统内运作的 ETH 是一种商品，而 SOL 和 ADA 在 Coinbase 上交易时却是证券。”

这一概述触及了核心问题：以太坊在一个强大的生态系统中运作，该生态系统不仅包括投资和交易，还包括去中心化的应用程序和智能合约，类似于Solana和 Cardano 等其他区块链。然而，SEC的这一区分可能会使其在处理其他类似运作模式，但被不同分类的加密货币案件时立场变得复杂。

Murphy还预计受影响的一方可能会采取法律行动，并指出：“Coinbase可能会在明天提交其关于请求临时上诉的答辩状。考虑到SEC目前将ETH视为一种商品，如果Coinbase提出要求重新审议之前驳回动议的请求，这并不会让我感到意外。”

此外，Consensys，作为以太坊的主要软件开发商，也对SEC的决策过程提出了批评，认为这显示了SEC在数字资产监管上的不一致和随意性。该公司在声明中强调了这种监管方式对市场参与者的不公以及对创新的阻碍。

Swan的高级分析师Sam Callahan也指出了SEC在批准文件中的疏忽，即未提及证券法或ETH的分类，也没有提到豪威测试（ Howey Test），这引发了对未来监管挑战及其对其他数字资产影响的疑问。

最终，SEC尚未明确以太坊在证券法下的分类，这为未来的监管挑战和对其他数字资产的影响留下了悬念。Callahan评论说，我们可能需要等待SEC主席Gensler的进一步声明，但他也可能完全回避这个问题。

结语：

美国证券交易委员会（SEC）对以太坊ETF的批准，虽然标志着数字资产监管格局的重大转变，但同时也引发了关于加密货币分类的复杂性和监管挑战。

虽然SEC面临的挑战，实际上也是对加密货币监管框架的一次考验。因为它需要在保护投资者、维护市场秩序和促进创新之间找到平衡。这一过程可能需要更多的时间、研究和对话，以确保监管决策既合理又具有前瞻性。

同时，我们期待SEC能够提供更加明确和一致的监管指导，以促进市场的健康发展，同时保护所有利益相关者的权益。在加密货币这一新兴领域，监管机构的智慧和灵活性将至关重要。

SEC在以太坊ETF获批后 面临加密货币案件的“深渊”挑战