尽管表现出色，但比特币短期持有人表现出虚弱的情绪

更新时间:2025-11-17 20:44:52

在周一强劲的上涨走势推动下，全球最大的加密货币比特币（btc）再次逼近其历史高点，引发市场广泛关注。

继周一强势反弹之后，比特币正逐步接近此前的历史峰值。尽管如此，在价格持续走高的背景下，短期持有者的市场情绪却显得较为低迷。

短期持有者看跌情绪加剧

随着币价重新回归上升通道并突破关键阻力位，例如109,000美元这一重要心理关口，比特币整体趋势呈现积极信号。然而，链上数据显示，短期投资者对当前行情的反应并不热烈。

知名链上分析师Darkfost指出，近期价格回升过程中，短期持有者（STH）并未积极参与买入，反而表现出较强的抛压倾向。这种行为模式在STH净持仓变化中体现为持续向负值区域滑落。

与长期持有者的坚定持仓形成鲜明对比的是，短期持有者群体中的抛售压力不断加大，而该群体通常会对短期内的价格波动产生显著影响。从过去一个月的数据来看，STH净持仓变动持续处于看跌区间，即便币价维持在100,000美元以上也未能扭转这一趋势。

Darkfost进一步指出，当前该指标已接近上一轮回调期间所记录的-833,000 BTC水平，表明短期投资者对市场的敏感度正在上升。特别是当比特币价格回落至100,000美元附近时，这类投资者的情绪再度趋于紧张。因此，未来一段时间内，观察STH的行为将有助于判断比特币下一步走势。

零售投资者抛售加剧，机构持续吸筹

尽管比特币仍具备大幅反弹的可能性，但短期持有者在每次价格上涨时都倾向于套现离场。链上分析师Boris表示，最近30天内，零售投资者几乎将每一次上涨视为卖出机会，导致BTC出现大量净流出，单日最高净流出量达到592,000 BTC。

这种持续性的抛售行为反映出零售投资者对后市信心不足，甚至在价格高位时选择兑现收益或止损出局。与此同时，长期持有者则趁机吸纳筹码，显示出市场结构可能正在发生转变。

综上所述，虽然短期投资者的抛压可能带来一定波动风险，但由长期持有者主导的积累趋势为比特币提供了坚实的支撑。

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