两日内扫货4.5万枚ETH…汤姆·李旗下比特大陆点燃「5%供应量」国库争夺战

以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出了一种新的升级构想，其核心是在现有以太坊网络之上叠加一个以“加密朋克精神”为导向的新层。这一设想并非打造一个全新的区块链，而是构建一个与现有基础设施紧密相连的扩展层，旨在逐步提升抗审查能力、零知识证明友好性并简化共识结构。

此前，有用户在X平台上提议以太坊应任其经历“缓慢而痛苦的分裂”，专注于分片、Layer2、应用链和机构参与，同时从头开始构建一条基于RISC-V的“加密朋克链”。对此，Buterin以回应形式公布了自己的计划。他写道：“我反而想做一件更有野心的事。我的目标是构建一个遵循加密朋克原则、美观且与现有系统紧密集成、相互操作的‘螺栓式’以太坊。”他强调，这并非抛弃现有网络，而是与之有机融合。

他描述的“螺栓式”结构，是在不放弃现有以太坊主网的前提下，在其旁侧添加一个有机结合的新层，推动二者共同发展。这并非简单的侧链或独立Layer2，而是一个在共识结构和协议层面紧密耦合的扩展方案。该层的核心目标包括：增强抗审查性、提高与零知识加密技术的兼容性，以及设计一个减少不必要复杂性的共识机制。

Buterin还提到了该计划的时间表。他表示，在人工智能辅助编码和验证工具发展的前提下，预计五年左右，或许更短的时间内，这个新层可能会实际上接过主导权。届时，可能会在全新系统内重新实现现有的以太坊框架。这暗示了一种长期转型策略：不是一次性推翻现有以太坊，而是让新层在成长过程中逐步吸纳旧有结构。

此番言论的背景，在于围绕以太坊“碎片化”的持续争论。尽管以太坊是智能合约和Layer2扩展解决方案的核心基础设施，但Tempo、各类重新实现客户端、各种Layer2、专用应用链以及面向机构的解决方案层出不穷，导致流动性和用户体验被分散到多个网络中，屡遭批评。社区内甚至出现了“不如从头构建一个忠于加密朋克原则的新链”的激进提议。

当前，以太坊治理讨论中正在审议引入“强制收录列表”的方案，以增强抗审查性。该机制旨在抑制验证者对合法交易的审查，强制其必须收录满足特定条件的交易。同时，支持多重签名和抗量子计算等功能的钱包安全规格升级工作也在并行推进。这些讨论与Buterin在新层中强调的原则相呼应。

与此同时，链上数据显示，以太坊生态系统中正上演大规模国库资产持有竞赛。根据链上分析数据，由研究机构Fundstrat Global Advisors创始人、并自2025年6月起担任Bitmine Immersion Technologies董事长的Tom Lee领导的Bitmine，在短短两天内增持了45,000 ETH。

据Lookonchain数据，Bitmine近期在大约两天内购入了价值约8900万美元的ETH。此前一日，其通过两笔交易以约6900万美元购入35,000 ETH，次日又追加购买了10,000 ETH，价值约1950万美元。该公司公开表示，其目标是持有以太坊总供应量的5%。

Bitmine原本以比特币挖矿为核心业务，但在Tom Lee上任后，其战略转向对标将比特币作为长期持有资产的模式，并调整方向，成为以太坊国库管理方。其结构不再追求挖矿收益最大化，而是旨在积累以太坊作为财务资产，同时捕捉质押收益和价格上涨潜力。

根据最新统计，Bitmine目前持有约440万枚ETH，约占以太坊总供应量的3.6%，其中超过300万枚ETH处于质押状态。此外，公司还预告将推出面向机构和大型投资者的自有质押解决方案“MAVAN”。该服务预计在本季度内推出，上线后，Bitmine持有的大量ETH或将正式纳入质押和收益生成体系。

通过如此激进的收购，Bitmine已成为以太坊国库的最大持有者，规模超过了SharpLink、The Ether Machine、Bit Digital、Coinbase等机构。Coinbase最近一个季度增持了2,460 ETH，目前总持有量为151,175 ETH。

机构与企业竞相持有以太坊国库资产的现象值得关注，这不仅影响价格，也可能影响质押结构和网络治理。一方面，人们担忧大量持币会导致验证者力量向特定企业或机构集中；另一方面，也有预期认为，以长期持有为前提的“强手”资金流入，可能降低以太坊价格波动性，并为DeFi、稳定币和资产代币化等整个生态系统提供长期资本。

以太坊作为智能合约和去中心化金融的“基础层”，目前仍是稳定币及现实世界资产代币化实验的中心。Vitalik Buterin基于“加密朋克原则”的新层构想，与Tom Lee领导的Bitmine大规模积累ETH国库资产这两股力量交织，预示着未来几年，以太坊很可能在技术架构和股权结构两方面同时迎来重大转变。