比特币（BTC）对实现价值（MVRV）比率的市场价值已形成一个可以被视为看跌信号的十字架

更新时间:2025-11-17 20:46:48

正如分析师阿里·马丁内斯（ali martinez）在x平台上发布的新帖文中提到的，比特币的市场价值与已实现价值（mvrv）比率近期突破了其200天简单移动平均线（sma）。

链上数据揭示了一个可能被视为看跌信号的交叉点，涉及比特币（BTC）的MVRV比率。

比特币的MVRV比率最近跌破了200天的SMA。

正如分析师阿里·马丁内斯（Ali Martinez）在X平台上发布的最新帖文中所指出的，比特币的MVRV比率近期越过了其200天的简单移动平均线（SMA）。这个“MVRV比率”指的是用来衡量比特币市值与已实现上限之间比率的一个链上指标。

这里的“已实现上限”是一种加密货币资本化模型，它通过假设每个代币的“实际”价值等同于最后一次在区块链上交易时的价格来计算资产总供应量的价值。这种方法不同于传统的市值计算方式，后者只将所有代币的价值设定为当前的价格。

因为任何一个硬币的最后一次转移可能代表的是上次交易的价格，所以当时的成本基础可以被视作当前的价格。因此，已实现上限仅仅是流通中所有代币获取价格的总和。

可以用一种方法来理解这个模型，即衡量投资者投入到比特币中的总资本量。同时，也可以通过当前价值来查看市值。

由于MVRV比率对比了这两个模型，它实际上告诉我们整个投资者群体的盈利或亏损状况。以下是由分析师分享的图表，展示了过去一年里该指标及其200天SMA的趋势。

从图表中可以看到，比特币的MVRV比率近期显著高于0%，这表明整个投资者群体一直在获得相当不错的利润。

随着资产价格的上涨，将价格推升至历史最高点（ATH），该指标自然也随之升高，并成功超越了200天的移动平均线。然而，最近，这种看跌趋势导致指标落后了。

MVRV比率上次跌破200天的SMA是在2月份。从图表上看，很明显，这种跨界现象被证明是一个看跌信号。

现在，同样的跨界是否会对比特币产生另一个负面预兆仍有待观察。

BTC价格

在撰写本文时，比特币的价格约为105,000美元，上周下跌了1%。

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