加密分析师 hitesh：真正的牛市周期即将开启，持续到 10 月

更新时间:2025-11-17 20:56:16

加密市场：无政府的狂野西部，还是受监管的未来？

比特币价格回调后，山寨币市场遭遇大幅震荡，部分板块跌幅惊人。RootData数据显示，自2024年12月17日比特币首次回调以来，AI Agent板块跌幅最大，达72.41%；Meme板块跌幅59.24%；GameFi板块跌幅56.96%；NFT板块跌幅54.8%，其他板块跌幅也超过40%。

数据来源：RootData

然而，市场洗牌后，抄底机会或许悄然而至。分析师PlanB的图表显示，比特币的历史盈利周期集中在减半前六个月至减半后十八个月（红色区域），而亏损周期则集中在蓝色区域。目前正处于红色区域，预计牛市将持续至10月（从2月开始）。

加密分析师 hitesh：真正的牛市周期即将开启，持续到 10 月

PlanB对BTC分析图表

宏观环境也暗示，加密市场的真正牛市周期可能才刚刚开始。本文将探讨hitesh.eth对加密社会愿景的分析，以及加密市场未来可能面临的两条道路：一是自由且充满投机的无政府状态；二是监管加强的受控环境。随着市场发展和技术进步，这两条道路将日益清晰，真正的牛市周期或许即将开启。

加密：一场未完成的无政府实验

加密技术并非偶然产物，而是数十年来无数密码学家努力的结果，旨在构建一个真正去中心化的社会。在这个社会中，匿名性得到保障，治理、货币、通信和交互完全由加密技术驱动，不受任何权力限制。

在这个理想化的世界中，市场自由创建，交易不受约束，个人拥有真正的财富所有权，税收体系失去控制。与之形成对比的是，传统金融体系长期被权力机构和银行控制，腐败盛行。

比特币：打破枷锁的曙光

比特币的出现为传统金融体系提供了替代方案，使个人能够独立掌控财富，无需依赖银行或政府。它首次实现了去中心化、抗审查性和透明性，且无需许可。

2008年，中本聪发布的比特币白皮书不仅是技术突破，更是思想革命。它动摇了集中化货币体系的根基，揭示了政府和金融精英操纵法币的弊端，标志着打破长期经济压迫的重要一步。随后，以太坊的出现构建了完整的开发基础设施，推动了加密无政府时代的第一波浪潮。

万物皆可代币化：构建流动性市场

加密无政府社会需要支持代币化的基础设施，使一切事物都能被代币化，并建立相应的流动性市场。这一愿景早在1988年蒂莫西·梅的《加密无政府宣言》中就已提出，该宣言成为比特币及更广泛加密运动的思想基石。

抛开价格波动，去年解锁的关键流动性引导机制——Bonding Curve，能够为各种基于文字概念的事物创建流动性市场；NFT则在图像领域完成了类似的探索。目前的努力方向是创造更多流动性市场，以满足不同需求。

Meme币：投机的市场化

表面上看，Meme币的创建似乎毫无意义，但其核心在于创造市场。它为那些希望在“X”上进行投机的人提供了机会，实际上，我们是在为各种代币化的信念构建流动性市场。

加密无政府的挑战：公平与声誉

在加密无政府状态下，人们可以交易各种事物，但这同时也带来了挑战。目前的问题在于，大多数市场被有权势的参与者所利用。解决流动性市场中公平激励分配的问题，需要建立一个声誉层，以验证参与者的信誉。

未来的两条道路：自由与监管

加密市场正处于十字路口，面临两条道路：一是更加自由和投机的无政府状态，新市场不断涌现，财富在投机周期中不断创造和消失；二是监管加强的受控环境，提供稳定和合规的投资机会，由机构和传统金融玩家主导。

美国即将推出的加密法规将使这两条道路的差异更加明显。受监管市场将专注于“现金牛”项目和产生真实收入的Web3业务，而加密无政府状态将在边缘快速变化，注意力将成为关键。

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