36 小时后，手握 784 亿美元的微软将决定是否投资 BTC

更新时间:2025-11-17 21:00:51

美西时间 12 月 10 日 8:30（北京时间 12 月 11 日 0:30），微软将推进一项关于比特币的重大股东提案 —— 即通过股东投票来评估将比特币纳入资产负债表是否符合股东的长期利益。恰逢 btc 于 10 万美元附近徘徊不定，这场投票也被市场广泛认为是本周除 cpi、韩国局势之外另一大影响加密货币市场走势的关键事件。

提案的来龙去脉

该项股东提案最初由美国保守派智库国家公共政策研究中心（NCPPR）提交。

NCPPR 当时给出的理由是，在持续通货膨胀期间，一家公司的成功不仅取决于其经营状况，还取决于其利润保值情况。根据消费者价格指数 (CPI)，过去四年美国的平均通货膨胀率为 5%（NCPPR 认为实际通胀率可能更高）。因此，公司除了增加利润外还有保护利润免遭贬值的受托责任，但由于微软将大部分资产均投资于美国政府证券和公司债券，因此未能有效保护其资产免遭贬值，

NCPPR 在提案中强调，虽然比特币具有一定的波动性，但“比特币依然是一种极好的，甚至是最好的通胀对冲工具”，因此建议微软评估至少将 1% 的资产配置为比特币。

根据现已向美国证券交易委员会（SEC）报备的文件，该项提案预计将于当地时间 12 月 10 日与其他多项提案一同开启股东投票。

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投票能否通过？

虽然当前加密货币社区对这场投票抱有极高期待，但结合现状来看，微软的股东们能够同意该提案仍具备较大未知数。

在提交给 SEC 的文件中，微软董事会明确表达了对该提案的反对态度，理由是微软管理层曾经评估过这一话题，但认为企业资金需要稳定和可预测的投资，以确保流动性和运营资金。

虽然上层已明确表态，但目前支持该项提案的相关机构/人士仍在积极布道，试图推动提案落地。

一方面，持有微软 7% 股份的贝莱德预计将直接参与投票，并有较大概率投出支持票；MicroStrategy 联合创始人 Michael Saylor 也已向微软首席执行官 Satya Nadella 及董事会展示了一份 44 页的PPT，强调了比特币监管环境的变化，希望借此扭转微软高层的态度。

另一方面，倾向偏激进的 Reddit 论坛之上，也有大量提案支持者在积极呼吁微软的中、小股东投出赞成票。

然而即便如此，市场对于该项提案的通过预期仍不太好看。Polymarket 实时押注数据显示，该提案通过的概率仅有 13%。

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假如通过，潜在买盘有多大？

虽然投票预期仍不明朗，但我们仍可通过微软的储备情况来初步窥探假设提案通过之后，微软究竟可以拿出多少资金来购买 BTC。

Macrotrends 数据显示，截至 2024 年 9 月 30 日，微软所持有的现金储备为 784.28 亿美元。

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这意味着，如果提案顺利通过且如NCPPR 建议的那样配置至少 1% 的资金，那就将是至少 7.8 亿美元的买盘力量。

NCPPR 继续发力，微软之后是亚马逊？

今日早间，NCPPR 再次向另一大科技巨头亚马逊提交了类似的股东提案，建议亚马逊评估将比特币纳入公司的资产储备。这一次，NCPPR 建议亚马逊至少投入总资产的 5%。

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CZ 亦通过个人 X 账户评论了这一事件，并询问亚马逊何时才会接受比特币付款。

虽然 SEC 尚未列出关于该提案的推进动向，但 Jubilee Royalty 创始人兼 CEO Tim Kotzman 则表示相关声明预计将于 2025 年 4 月才会发布，因此可能会在2025 年的年度股东大会上审议。

从已经入局的微策略和特斯拉，再到有望入局的微软和亚马逊，比特币向主流世界扩展的步伐似乎正在加速推进。虽然即将到来了微软大会很可能不会立即通过这项投票，但从趋势上看，这或许只是时间问题而已。